该计划将取消由教育部持有的佩尔助学金获得者最多2万美元的学生债务，取消非佩尔助学金获得者最多1万美元的学生债务。取消债务的对象是收入低于12.5万美元(或已婚夫妇低于25万美元)的人。

据白宫称，该计划将“为多达4300万借款人提供救济， 包括取消约2000万借款人的全部余额”。但这还不足以解决问题的根源：高等教育体系的学费在过去30年里上涨了三倍。同样的体系也会让未来的借款人处于危险之中。

该计划确实采取了一些令人钦佩的措施来帮助负担过重的毕业生。例如，借款人参与基于收入的还款计划受到了混淆 复杂性、不良 管理和 掠夺性做法 的贷款服务。拜登的计划将借款人必须支付的金额从收入的10%降低到5%，并免除10年后的贷款余额，从20年下调。让支付更加合理有助于那些工资跟不上生活成本的人，以及那些工资受到工资歧视限制的人。

拜登的计划还解决了公共服务贷款减免计划(PSLF)中长期存在的问题。在他担任总统之前，该计划拒绝了 约98%的申请。 该计划重申了教育部早些时候宣布的“有限的PSLF豁免”，将免除在非营利机构、军队、联邦、州、部落或地方政府服役至少10年的联邦学生贷款借款人的债务。

新的债务取消政策也适用于持有Parent PLUS贷款的借款人，这是直接发放给父母的联邦学生贷款。根据世纪基金会的分析，在这些贷款下，大约370万个家庭为其子女的本科教育欠下1040亿美元。平均而言，贷款余额的55%在偿还10年后仍然存在，但黑人家庭的这一数字是96%。因此，新政策将有利于家庭和黑人学生比例较高的中学后机构，如历史上的黑人学院和大学。   然而，拜登的计划肯定有其缺点。首先是12.5万美元的收入限制--这是对批评者的回应，他们认为全面取消债务将使富人受益。我和我的同事卡尔-罗默(Carl Romer)认为，在制定取消债务计划时，应该考虑财富（一个人的资产减去他们的债务），而不是根据收入来取消债务。我们表明，取消的债务越多，种族财富差距——反映在违约和偿还率的种族差异上——就越缩小。